중국의 기술주

중국의 투자 단속은 기술주에 어떤 의미가 있을까.

텐센트, 알리바바 등 중국 빅 테크 기업 주가가 현금 조달에 대한 규제 단속 가능성이 있다는 소문이 돌면서 다시 한번 급락했다.

로이터통신에 따르면 중국사이버스페이스국은 최근 일부 기업들에게 인터넷 기업이 1억 명 이상의 사용자를 보유하고 있거나 전년도에 15억 8000만 달러를 초과하는 매출을 올리면 투자 및 모금 계획에 대한 정식 승인을 받도록 하는 새로운 메커니즘을 도입할 계획이라고 밝혔다.

지난해 중국 국가발전개혁위원회가 만든 마이너스 리스트에 오른 인터넷 기업도 자금 조달에 청신호가 켜져야 한다.

비록 그 규칙 초안이 여전히 변경될 수 있지만, 만약 그러한 계획이 시행된다면, 그것은 중국의 거대 기술 기업들이 확장을 추진하기 위해 인수나 투자를 하는 것을 막음으로써 중국의 성장을 억제할 것이다.

텐센트와 알리바바 주가가 발표 이후 하락했다.

중국 사이버 공간국은 재빨리 그 보도를 부인했다.

페이스북은 공식 위챗 계정에서 "정보가 허위"라고 밝혔다.

다만 규제 변경에 대한 소문조차 빅 테크 종목의 하락을 초래했다.

텐센트 주가는 지난 1월 19일 발표 이후 5.3% 하락한 반면 알리바바 주가는 14% 급락했다.

장기적으로는 중국 경제에 대한 우려와 제로 코비드 정책이 계속되는 규제 단속 위협에 따른 불확실성을 가중시키는 등 알리바바와 텐센트 증시의 전망이 불투명해 보인다.

니덤 분석가 빈센트 유는 최근 중국 소매판매와 인터넷 규제 부진을 이번 결정의 이유로 들며 알리바바 주가 목표를 230달러에서 180달러로 낮췄다.

 

 

CNN에 따르면 텐센트홀딩스 주식의 12개월 가격예측을 제공하는 46명의 애널리스트는 중간 목표치 74.53달러, 높은 예상치는 100.19달러, 낮은 예상치는 57.17달러다.

이에 비해 텐센트의 주가는 1월 27일 종가 기준으로 59.39달러였다. 장기적인 영향
파트너이자 미국 로펌 윌슨소니니의 중국 대방면 관행 대표인 천 웨이행은 이 같은 규제가 이 분야 투자에 상당한 영향을 미칠 수 있으며 "대형 인터넷 플랫폼 사업자들이 투자를 통해 생태계를 구축하던 시대까지 막을 내릴 수 있다"라고 경고했다.

이는 특히 텐센트나 알리바바와 같은 거대 기술 기업들이 투자 포트폴리오의 규모를 고려할 때 타격을 받을 것으로 보인다.

로이터통신에 따르면 텐센트는 지난 4분기 39개 기업에 투자해 아시아에서 세 번째로 활발한 투자자였다.

중국 스타트업 데이터 애그리게이터 IT 주지에 따르면, 현재까지 1,200개 이상의 회사에 투자했다.

2021년 한 해에만 278개 기업에 걸쳐 200억 달러 이상을 전개했다.

중국의 가장 큰 인터넷 기업들만이 새로운 규제에 의해 잠재적으로 피해를 입을 수 있는 것은 아니다.

기술 대기업들이 텐센트의 비디오게임 스트리밍 플랫폼 도우 위와 알리바바의 첨단 식료품 체인 프레시 포와 같은 독립 프로젝트에 투자하기가 더 어려워질 것이기 때문에 중국 스타트업들도 투자 제한에 시달릴 수 있다.

사모펀드들도 규제가 더 이상 커지는 것을 허용하지 않을 경우 '넥스트 빅'에 투자하는 것에 대해 불안해할 수 있다.

하지만, 그것은 스타트업이 빅테크로부터 독립적으로 성장하고 그들 자신의 혁신적이고 창의적인 아이디어를 개발하는데 중국의 기술 현장을 훨씬 더 선명하게 만들 수 있다.

중국의 거대 기술 회사들은 이 소식에 어떻게 반응했나요?

틱톡을 운영하는 바이트댄스는 이번 발표를 계기로 전략투자팀을 해체한다고 선언한 것으로 알려졌다.

텐센트는 또한 전자상거래 플레이어인 JD.com과 같은 회사들의 지분을 양도했지만, 새로운 규제가 터지기 전에 이러한 일이 일어났다.

다만 로이터통신은 텐센트가 다우 유인터내셔널 홀딩스를 비공개로 전환할 준비를 하고 있으며 현재 투자은행들과 대화하고 있다고 보도하는 등 추가 규제의 위협은 텐센트의 계획을 억제하지 못한 것으로 보인다.

텐센트는 나스닥 상장사인 도우유의 지분 37%를 보유한 최대주주로 최소 1개 이상의 사모펀드사와 팀을 꾸리는 방안을 검토 중이다.

리피니티브에 따르면 지난 2년간 미국 상장 중국 기업에 대한 이른바 테이크 프라이빗 딜은 약 137억 달러에 달한다.

이는 2018년과 2019년의 총 58억 달러와 비교된다.

알리바바는 프레시포를 위해 제안된 가치 평가액 100억 달러에 자금을 조달하는 방안도 검토 중이라고 블룸버그통신이 보도했다.

프레시포는 다음 달 시작될 가능성이 높은 '펀딩 라운드에 초대될 잠재 전략·재무 투자자 전용 리스트'를 자문위원과 함께 작업 중인 것으로 알려졌다.

알리바바는 아직 모금 규모를 결정하지 않았지만 여전히 주요 지분을 보유할 수 있는 것으로 알려졌다.

중국의 거대 인터넷 기업들이 여전히 투자 계획을 강행하고 있는 가운데, 루머로 떠도는 규제 변화가 장기적으로 빅 테크주에 어떤 영향을 미칠지는 지켜볼 일이다

 

 

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